Lignes directrices pour une introduction en bourse réussie pour les entreprises qui envisagent de s'introduire en bourse

Conseils à l'intention des entreprises souhaitant tirer parti d'une introduction en bourse

Le passage du statut d'entreprise privée à celui d'entreprise cotée en bourse comporte des risques considérables, mais offre des avantages encore plus importants. Une introduction en bourse (IPO) réussie peut transformer une entreprise méconnue en une véritable sensation du jour au lendemain, servant de cri de ralliement à des investisseurs enthousiastes désireux de s'associer à une étoile montante. Les ressources financières exceptionnelles qui en découlent peuvent permettre aux entreprises en pleine croissance de saisir de nouvelles opportunités, d'élargir leur gamme de produits, de pénétrer les marchés mondiaux et d'acquérir des entreprises plus petites.

Toutefois, se préparer à entrer en bourse implique un processus rigoureux qui s'étend sur plusieurs années. Les entreprises basées aux États-Unis peuvent demander à être cotées à l'American Stock Exchange (AMEX), à la Bourse de New York (NYSE) ou au Nasdaq. Bien que certaines exigences en matière de dépôt de documents varient, chaque place boursière impose des préparatifs similaires et offre des opportunités comparables.

Le non-respect des réglementations fédérales strictes et des exigences des banques d'investissement peut retarder un lancement et compromettre la croissance, obligeant les entreprises à consacrer des ressources considérables pour répondre à ces exigences. De plus, la volatilité des marchés peut entraîner des rendements à court terme très faibles et décevoir les investisseurs.

La réussite d'une introduction en bourse dépend davantage de la planification, de la préparation et de la technologie que de la popularité. Avant de pouvoir accéder aux marchés boursiers, les entreprises doivent réorganiser leurs processus opérationnels, renforcer leurs équipes de direction et leurs conseils d'administration, et mettre en place de nouvelles pratiques en matière d'information financière. La plupart d'entre elles procèdent à une refonte de leur infrastructure technologique afin d'assurer la transparence exigée par les régulateurs et les investisseurs, ce qui leur permet par la même occasion de gagner en efficacité opérationnelle.

Ces sept étapes peuvent aider une entreprise à faire face aux difficultés du processus d'introduction en bourse et à éviter les pièges dans lesquels tombent les acteurs peu avertis (les contreparties naïves).

Stratégie n° 1

Renseignez-vous avant de vous lancer dans le processus de préparation à l'introduction en bourse

Des marges bénéficiaires élevées placent les entreprises dans une position idéale pour envisager une introduction en bourse, mais la rentabilité à elle seule ne suffit pas à garantir le succès. N’oubliez pas que la préparation prime sur la notoriété. Pour réussir son introduction en bourse, une entreprise doit repenser ses activités principales et se conformer à des exigences fédérales rigoureuses ainsi qu’aux attentes des investisseurs.

Commencez à vous renseigner sur les exigences au moins trois ans avant la date à laquelle vous prévoyez de déposer votre dossier auprès de la Security and Exchange Commission (SEC). Il faut souvent compter deux à trois ans pour préparer l'introduction en bourse et adapter les technologies et les pratiques commerciales afin de répondre aux exigences applicables aux sociétés cotées.

Identifiez les objectifs à long terme de l'entreprise et déterminez en quoi une introduction en bourse (IPO) contribue à leur réalisation. Évaluez l'impact d'une introduction en bourse sur la trajectoire de croissance de l'entreprise et comparez-le aux prévisions de l'entreprise en tant que société privée. Analysez le secteur d'activité, les conditions du marché ainsi que les performances d'entreprises cotées comparables et de concurrents. Cherchez des réponses aux questions suivantes :

• Dans quelle mesure les investisseurs sont-ils ouverts aux entreprises de taille et de gamme de produits comparables ?
• Quel est le marché potentiel ?
• Pouvez-vous mettre en avant ce qui distingue votre entreprise, votre modèle économique et vos résultats par rapport à ceux de vos concurrents ?
• Vos contrôles des risques sont-ils suffisamment efficaces ?
• L'infrastructure est-elle en mesure de répondre aux exigences de publication d'une société cotée en bourse ?

Même si une introduction en bourse ne garantit pas une croissance spectaculaire, les liquidités supplémentaires et la notoriété de la marque qui en découlent peuvent aider une entreprise à pénétrer de nouveaux marchés, à développer ses infrastructures et à attirer les meilleurs talents.

La plateforme évolutive d'Acumatica permet de mettre en place des processus durables et transparents qui aident les entreprises à répondre aux exigences liées à une introduction en bourse et au statut de société cotée, tout en réduisant les risques et en améliorant la prise de décision.

Stratégie n° 2

Faites le bilan

Les transitions en douceur ne se font pas toutes seules. Chaque étape du processus d'introduction en bourse entraîne des coûts et des risques importants. L'entrée en bourse place les finances, les processus opérationnels et les dirigeants de l'entreprise sous le feu des projecteurs.

Se conformer aux exigences fédérales en matière d'introduction en bourse nécessite un processus de grande envergure qui peut coûter des millions et prendre environ deux ans. Par exemple, les entreprises doivent réorganiser leurs processus opérationnels, renforcer leurs effectifs et élargir leur conseil d'administration, et mettre en place des technologies modernes pour répondre aux exigences d'une entité cotée en bourse.

En conséquence, les entreprises ne peuvent plus se permettre de s'appuyer sur des systèmes disparates pour collecter et traiter leurs données. Elles doivent désormais analyser les données à l'échelle de l'entreprise en temps réel. Les logiciels de comptabilité prêts à l'emploi peuvent certes fournir des données de performance, mais sont-ils capables de prévoir la croissance, de réaliser des analyses de performance passées et futures, et de générer une multitude de rapports personnalisés… en temps réel ?

Les entreprises devraient envisager une double approche lorsqu'elles commencent à évaluer leurs opérations au regard des exigences applicables aux sociétés cotées. Premièrement, elles doivent évaluer la capacité de leurs systèmes à répondre aux exigences de reporting de la SEC et de la loi Sarbanes-Oxley (SOX), ainsi qu'aux pratiques du Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). Deuxièmement, elles doivent adopter les meilleures pratiques en matière de transformation numérique afin de rationaliser leurs opérations. Des applications modernes reposant sur une plateforme ERP évolutive peuvent préparer les entreprises privées à une réussite durable en tant que sociétés cotées.

Le moteur de reporting performant d'Acumatica répond automatiquement aux exigences strictes en matière de reporting financier tout en offrant une vue à 360° de l'entreprise.

Stratégie n° 3

Obtenir l'adhésion des parties prenantes dès le début

Pour qu'une introduction en bourse soit couronnée de succès, il faut qu'elle bénéficie d'un large soutien de la part des salariés, des partenaires externes et des membres du conseil d'administration. C'est pourquoi les décisions relatives à l'introduction en bourse doivent également être prises par consensus. Les dirigeants d'entreprise doivent s'assurer d'un large soutien au sein de la direction, du conseil d'administration et parmi les partenaires.

Une fois qu'ils auront rallié les parties prenantes internes à leur cause, les dirigeants devront solliciter le soutien d'acteurs externes, tels que les souscripteurs, les leaders d'opinion du secteur, les analystes, les auditeurs indépendants, les avocats et la presse spécialisée dans l'investissement. En substance, ils devront démontrer que l'entreprise est en mesure d'assurer une croissance durable en :

• Cibler un marché potentiel important et accessible
• Proposer des produits et services compétitifs
• Maintenir un bilan éprouvé
• Des prévisions de croissance trimestrielles satisfaisantes
• Présentation d'un plan d'affaires ciblé
• Constitution d'une équipe de direction prête à entrer en bourse
• Mise en place de contrôles rigoureux sur les plans financier, opérationnel et de conformité
• Adopter des pratiques commerciales durables
• Présenter un profil favorable en matière d'environnement, de responsabilité sociale et de gouvernance d'entreprise (ESG)

Les entreprises ont besoin d’une proposition de valeur qui démontre qu’elles sont prêtes à conquérir le marché grâce à des offres de pointe, une direction compétente et un plan commercial prometteur. L’adhésion repose sur des performances solides et un reporting rigoureux. Les équipes financières doivent détailler le chiffre d’affaires, les coûts et les capitaux propres afin de répondre aux exigences de la SEC et des banques d’investissement, et être prêtes à expliquer chaque point. Les solutions ERP permettent de mettre en avant les réalisations de l’entreprise en générant des rapports complets tout en rationalisant les opérations.

La solution ERP moderne d'Acumatica facilite la préparation d'une introduction en bourse en intégrant et en optimisant les processus métier au sein d'une entreprise internationale.

Stratégie n° 4

Placer les bonnes personnes aux bons postes

Les dirigeants à l'origine du succès d'une entreprise privée s'appuient souvent sur une expertise approfondie de leur secteur d'activité. Cependant, ils manquent souvent d'expérience en matière d'introduction en bourse et de gestion d'une société cotée. La transition vers le statut de société cotée nécessite la création de nouveaux postes et l'élargissement de l'équipe de direction, ce qui permet de renforcer la crédibilité auprès des investisseurs potentiels et d'intégrer des dirigeants ayant une expérience en matière d'introduction en bourse.

Les entreprises ont besoin de collaborateurs internes et de consultants externes pour gérer les complexités liées à une introduction en bourse, atténuer les risques et mettre en avant la valeur de l'entreprise. Privilégiez la diversité. Les équipes diversifiées obtiennent de meilleurs résultats et suscitent l'adhésion des autorités de régulation et des analystes du secteur. Veillez à ce que votre équipe comprenne les profils suivants :

Le système d'accès basé sur les rôles d'Acumatica permet aux collaborateurs et aux partenaires d'accéder immédiatement à des données financières et opérationnelles en temps réel sous forme de rapports personnalisés, tout en préservant la confidentialité des données sensibles.

Stratégie n° 5

Lancer la transformation des processus métier

Les sociétés cotées en bourse doivent se conformer à une multitude de réglementations financières, opérationnelles et relatives aux ressources humaines qui exigent une rigueur minutieuse à tous les niveaux de l'organisation. Par conséquent, une entreprise qui envisage de s'introduire en bourse devrait commencer à fonctionner comme une société cotée au moins 18 mois avant son introduction, afin de pouvoir résoudre les problèmes susceptibles de compromettre le succès de celle-ci tout en apprenant à relever les défis liés à la conformité.

Par exemple, les sociétés cotées en bourse doivent rendre compte de nombreux facteurs, tels que leurs finances, la conservation des données, les procédures opérationnelles propres à leur secteur, les pratiques RH et la dynamique au sein du personnel. Le processus démarre lorsque l’entreprise dépose une déclaration d’enregistrement initiale (formulaire S-1) auprès de la SEC. Les dirigeants doivent ensuite répondre à plusieurs séries de demandes de renseignements de la SEC et démontrer leur conformité aux règles strictes de la loi Sarbanes-Oxley (SOX) et du Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB). Assurer la transparence de l’ensemble des opérations permet d’atteindre et de prouver la conformité. Malheureusement, les systèmes disparates que de nombreuses entreprises utilisent pour gérer leurs différentes opérations ne permettent pas d’assurer la transparence et de générer les rapports en temps réel nécessaires à la conformité. De plus, de nombreuses entreprises ne disposent pas des contrôles internes nécessaires pour identifier les risques de non-conformité. Par conséquent, les entreprises candidates à une introduction en bourse doivent mettre en œuvre une approche transversale et holistique englobant les personnes, les processus et les technologies.

Acumatica élimine les cloisonnements fonctionnels en intégrant les systèmes externes et internes au sein d'une infrastructure technologique cohérente et en transformant les données en temps réel et historiques issues de chaque système en informations exploitables. Les entreprises peuvent ainsi générer des rapports à la demande qui permettent de suivre les résultats opérationnels en continu et de répondre aux exigences fédérales et régionales en matière de reporting.

Stratégie n° 6

Susciter l'enthousiasme des investisseurs

Le fait d’être extrêmement populaire sur un marché de niche est un gage de réussite pour les entreprises privées, mais ne garantit pas le succès d’une introduction en bourse. Les entreprises candidates doivent disposer d’une proposition de valeur qui séduise l’ensemble de la communauté des investisseurs, ainsi que d’un modèle économique bien défini mettant en avant leur résilience et leur agilité. Heureusement, une collaboration étroite avec les analystes « sell-side » et les banques d’investissement peut les aider à présenter un tableau financier attractif, à condition qu’elles continuent d’atteindre leurs objectifs de chiffre d’affaires malgré les fluctuations du marché. Parallèlement, l’équipe chargée des relations avec les investisseurs peut contribuer à faire connaître leur histoire à un public plus large par le biais de réunions avec les analystes, de communiqués de presse et, à terme, d’une tournée de présentation en vue de l’introduction en bourse.

Par ailleurs, les entreprises attirent les investisseurs lorsqu’elles font preuve d’une solide position concurrentielle sur un marché important et accessible. Les investisseurs intéressés rechercheront une équipe de direction prête pour une introduction en bourse, des contrôles financiers et opérationnels rigoureux, une bonne gouvernance d’entreprise et des pratiques commerciales durables. La transparence financière et la mise en place d’un système de reporting solide sont également essentielles.

Acumatica regroupe les données financières issues des systèmes logiciels et matériels, en les ventilant selon des critères spécifiques, tels que la gamme de produits, le magasin et la taille de la clientèle. Les auditeurs obtiennent ainsi la preuve de la conformité et peuvent explorer les données en détail pour consulter l'historique complet.

Stratégie n° 7

Mettre en œuvre des technologies favorisant la rentabilité à long terme

Pour devenir une société cotée en bourse et attirer des investisseurs, il est essentiel de disposer de rapports financiers solides. Les entreprises doivent automatiser la production de rapports périodiques et à la demande qui démontrent qu’elles répondent à toutes les attentes des pouvoirs publics et des parties prenantes. Les rapports financiers doivent fournir des pistes d’audit claires pour toutes les écritures comptables et respecter les meilleures pratiques, telles que les principes comptables généralement admis (GAAP). Les GAAP constituent le cadre de référence sur lequel s’appuient les entreprises pour établir les éléments de reporting nécessaires au respect des exigences de la SEC et des banques d’investissement, tels que les comptes de résultat, les bilans et les tableaux de flux de trésorerie.

Les entreprises qui utilisent des systèmes cloisonnés ne sont pas en mesure de générer des rapports financiers complets en temps réel. Elles ne peuvent pas non plus avoir une vue d'ensemble de leurs opérations de bout en bout. De plus, la multiplicité des applications et les tâches manuelles grèvent les résultats nets en raison de données financières inexactes et d'une main-d'œuvre trop gourmande en ressources. En conséquence, les processus standard de clôture de fin de mois et l'élaboration des rapports financiers sont longs et sources d'erreurs, les utilisateurs ayant du mal à concilier des informations contradictoires.

La plateforme ERP moderne d’Acumatica fournit aux entreprises les outils nécessaires pour se conformer aux exigences strictes de la SEC et de la loi SOX en matière de reporting, et offre à toutes les parties prenantes d’une introduction en bourse un accès en temps réel à des informations financières et commerciales détaillées. La solution propose des rapports personnalisables sur de multiples paramètres financiers et prend en charge les principes comptables généralement reconnus (GAAP) ainsi que les normes internationales d’information financière (IFRS) concernant la taxe sur les ventes, la taxe d’utilisation et la taxe sur la valeur ajoutée (TVA), les règles d’amortissement des immobilisations et la réglementation financière — le tout à portée de main des utilisateurs. Les utilisateurs peuvent également effectuer une analyse approfondie pour examiner les transactions sous-jacentes.

Pour mener à bien une introduction en bourse, les entreprises privées doivent transformer leur infrastructure, leurs processus et leur modèle économique. Outre le fait de stimuler leur croissance, elles doivent optimiser en permanence leurs opérations et relier leurs différentes fonctions grâce à une pile technologique centralisée.

Acumatica offre la flexibilité dont les entreprises cotées en bourse ont besoin pour pénétrer de nouveaux marchés internationaux, car elle prend en charge différentes langues, devises de base et adaptations nationales. Cette plateforme basée sur le cloud permet aux organisations d’évoluer pour prendre en charge de nouvelles divisions, gammes de produits et un nombre illimité d’utilisateurs. De plus, les entreprises peuvent tirer parti de son architecture ouverte pour intégrer rapidement de nouvelles applications, de nouveaux appareils et de nouvelles succursales à leur plateforme ERP sans perturber leurs opérations.