Le fonds de roulement expliqué : formule, ratio et principes de gestion

Fonds de roulement : qu'est-ce que c'est, comment ça marche et pourquoi c'est important

Les petites et moyennes entreprises (PME) constituent le pilier de l'économie américaine. Selon le Bureau de défense des petites entreprises de l'Administration américaine des petites entreprises (SBA), 99,9 % de toutes les entreprises du pays entrent dans cette catégorie. À elles seules, les petites entreprises emploient 62,3 millions de personnes, et leur activité économique représente 43,5 % du PIB américain.

En tant que dirigeant d'une PME ou responsable financier, votre mission consiste à contribuer à la réussite de votre entreprise. Si la notion de réussite est subjective et difficile à quantifier, le calcul de votre fonds de roulement constitue un indicateur mesurable permettant d'évaluer la santé financière de votre entreprise.

Le fonds de roulement n'est rien d'autre qu'un aperçu concret de votre trésorerie et de votre capacité à honorer vos engagements financiers sur une période de 12 mois. Il ne s'agit pas d'un chiffre comptable figé, mais d'un processus de gestion dynamique qui peut contribuer à la croissance de votre entreprise.

Aujourd'hui, nous allons nous pencher sur le fonds de roulement, vous montrer comment le calculer et vous expliquer le rôle du ratio de fonds de roulement (ou ratio de liquidité générale) dans ce contexte. Nous verrons également comment éviter les pièges courants liés au fonds de roulement tout en optimisant votre liquidité.

Qu'est-ce que le fonds de roulement ?

Le fonds de roulement correspond aux liquidités dont vous disposez – ou auxquelles vous pourriez disposer rapidement – pour couvrir les dépenses opérationnelles à court terme, les coûts imprévus ou les situations de crise qui pourraient survenir. Il s'agit d'un indicateur financier qui vous permet, ainsi qu'à vos parties prenantes et à vos investisseurs potentiels, de savoir si vos actifs courants (par exemple, la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les stocks, les produits finis et les créances clients) sont suffisants pour couvrir vos passifs courants (par exemple, les dettes fournisseurs, les emprunts, les impôts et les salaires).

Le fonds de roulement met en évidence votre résilience à court terme et votre flexibilité opérationnelle, et donne un aperçu de l'efficacité de votre gestion des stocks et de vos créances, ainsi que de votre capacité de croissance.

Comment calculer le fonds de roulement

Le calcul du fonds de roulement commence par votre bilan, qui présente l'actif, le passif et les capitaux propres de votre entreprise à un moment donné. Ces éléments constituent la formule du fonds de roulement :

Fonds de roulement = Actifs courants – Passifs courants

Prenons un exemple. Supposons que l'entreprise Z dispose de 150 000 $ d'actifs courants et de 70 000 $ de passifs courants. En appliquant la formule du fonds de roulement, on constate que le fonds de roulement de l'entreprise, qui comprend sa trésorerie, ses équivalents de trésorerie et ses actifs liquidables, s'élève à 80 000 $.

Il s'agit ici d'un fonds de roulement positif, mais celui-ci peut également être négatif. Un fonds de roulement positif signifie que l'actif circulant d'une entreprise est égal ou supérieur à son passif à court terme, ce qui suggère que l'organisation est solvable à court terme. Un fonds de roulement négatif est l'inverse, indiquant que l'entreprise pourrait avoir des difficultés à honorer ses engagements, ce qui la place dans une situation financière précaire. (Le mot« pourrait » est ici essentiel, car un fonds de roulement négatif n'est pas toujours synonyme de difficultés financières. Nous y reviendrons plus loin.)

Ratio de fonds de roulement : ce qu'il révèle sur la liquidité

Le fonds de roulement est la référence absolue pour évaluer votre capacité à régler vos dépenses courantes et déterminer le montant dont vous disposez pour de nouveaux investissements, mais il existe un autre indicateur, plus précis, qui permet de mesurer la liquidité, de comparer les performances et de surveiller les risques : le ratio de fonds de roulement, ou ratio de liquidité générale.

Le ratio de liquidité générale, qui s'obtient en divisant l'actif à court terme par le passif à court terme, mesure votre liquidité sous forme de ratio. Selon Stripe, ce ratio « indique combien de dollars d'actif à court terme vous possédez pour chaque dollar de dette à court terme ».

Voici la formule du ratio de liquidité générale :

Ratio de liquidité générale = Actifs courants ÷ Passifà court terme

En reprenant les chiffres de l'exemple ci-dessus, nous divisons 150 000 $ par 70 000 $, ce qui donne à l'entreprise Z un ratio de liquidité générale de 2,14. Ainsi, pour chaque dollar de dette, l'entreprise dispose de 2,14 $ d'actifs.

Une entreprise dont le ratio est égal ou supérieur à 1 est généralement considérée comme disposant d'une liquidité stable, tandis qu'un ratio inférieur à 1 peut être le signe de problèmes de trésorerie. Parallèlement, un ratio très élevé par rapport à celui des autres entreprises du secteur peut indiquer que l'entreprise dispose d'un excédent de trésorerie ou de stocks et qu'elle n'investit pas judicieusement.

Cela nous amène à une remarque importante : la signification du ratio de liquidité générale varie selon les secteurs d'activité. Par exemple, pour les entreprises de distribution qui écoulent rapidement leurs stocks, un faible ratio de liquidité générale n'est pas forcément préoccupant, mais il l'est pour celles qui conservent d'importants stocks en stock.

Comment augmenter le fonds de roulement (même en cas de manque de liquidités) et améliorer l'efficacité

Pour améliorer la trésorerie de votre entreprise et assurer sa stabilité à court terme, envisagez les options suivantes :

• Augmenter l'actif circulant et réduire le passif
• Automatisez la facturation pour accélérer le cycle de conversion des liquidités (le nombre de jours nécessaires à votre entreprise pour transformer ses stocks/ressources en liquidités), réduire le délai moyen de recouvrement (DSO) et limiter les erreurs manuelles, ce qui permettra d'accélérer les paiements des clients et d'améliorer la trésorerie.
• Utilisez l'analyse des données pour établir des prévisions de trésorerie afin d'anticiper avec précision les entrées et les sorties de fonds et de réduire au minimum les déficits.

Pour éviter les baisses de marge récurrentes ou les risques opérationnels, veillez à appliquer une politique de tarification cohérente et à maintenir un niveau de stock précis (par exemple, en commandant suffisamment pour éviter les ruptures de stock, mais sans excès, ce qui pourrait entraîner un surstock).

Fonds de roulement : pièges courants, limites et idées reçues

Même si le fonds de roulement est un indicateur financier très utile, il ne faut pas oublier qu’il a ses limites. Par exemple, le fonds de roulement donne un « aperçu instantané » de la trésorerie de votre entreprise à un moment précis. Il ne s’agit pas d’une vision figée de votre entreprise et il ne permet pas de rendre compte des fluctuations quotidiennes rapides qui surviennent dans toute organisation.

Le fonds de roulement ne précise pas non plus la composition de vos actifs circulants. Par exemple, si vos actifs se composent principalement de créances clients ou de stocks, et si vos clients ne paient pas ou si les stocks ne se vendent pas, ces actifs ne constituent pas nécessairement des actifs et peuvent même se transformer en passifs, ce qui remet en cause votre situation de trésorerie.

Par ailleurs, le fonds de roulement peut donner lieu à des idées fausses, comme celle selon laquelle un fonds de roulement négatif serait automatiquement « mauvais ». Un fonds de roulement négatif peut avoir diverses causes, allant d’entreprises encore en phase de développement à des investissements dans des stocks saisonniers. Certaines entreprises écoulent rapidement leurs stocks et paient leurs fournisseurs plus tard, ce qui fait d’un fonds de roulement négatif un signe d’efficacité, et non d’insolvabilité. Dans ces cas-là, le fonds de roulement négatif est soit temporaire, soit tout à fait normal.

Ainsi, bien que le fonds de roulement soit essentiel pour déterminer si votre entreprise est en mesure de respecter ses engagements à court terme, il s'agit d'un indicateur statique qui doit être considéré à la lumière des références propres à votre secteur d'activité. En associant le fonds de roulement au ratio de liquidité générale, vous obtiendrez une vision plus complète de la liquidité réelle de votre entreprise.

Conclusion : la gestion du fonds de roulement dans la pratique

La gestion de votre fonds de roulement — également appelée « gestion du fonds de roulement » — consiste à suivre vos actifs et passifs courants, afin de vous assurer de pouvoir régler vos dépenses quotidiennes et de maintenir votre trésorerie. Si une bonne gestion du fonds de roulement vous permet d’assurer une croissance responsable et durable, il s’agit d’un processus comportant de nombreux aspects à prendre en compte. Pour que tout se déroule sans heurts, il est judicieux d’investir dans l’outil adéquat.

Dans ce cas, la solution idéale est un progiciel de gestion intégré (ERP) complet, tel qu'Acumatica. Acumatica propose des applications avancées et intégrées de gestion financière et des stocks qui vous permettent d'accéder en un clin d'œil à vos données relatives aux comptes clients, aux comptes fournisseurs et aux stocks. Grâce au système de gestion de trésorerie d'Acumatica, vous pouvez facilement suivre le cycle de conversion de trésorerie (CCC) de votre entreprise, qui mesure, en jours, la durée pendant laquelle votre trésorerie est immobilisée dans le paiement des stocks et le recouvrement des créances clients, à l'aide des indicateurs Days Inventory Outstanding (DIO), Days Sales Outstanding (DSO) et Days Payable Outstanding (DPS).

Le fait de disposer de ces fonctionnalités financières avancées au sein d'un système complet vous permet de gérer efficacement votre fonds de roulement et vous aidera à définir vos prochaines étapes pour optimiser votre trésorerie en vue d'une croissance durable à long terme. Pour en savoir plus sur la manière dont Acumatica peut transformer la gestion du fonds de roulement, autrefois fastidieuse et pénible, en un processus efficace et simple, contactez nos experts dès aujourd'hui.

Foire aux questions sur le fonds de roulement

Le fonds de roulement est-il la même chose que la trésorerie ?

Le fonds de roulement et la trésorerie ne sont pas identiques, mais ils sont liés. Les variations de trésorerie (c'est-à-dire les entrées et les sorties d'argent d'une entreprise) ont une incidence sur votre fonds de roulement. Par exemple, si la trésorerie ralentit, vous devrez peut-être puiser dans votre fonds de roulement pour honorer vos obligations à court terme. À l'inverse, une trésorerie positive augmente vos actifs liquides et améliore votre fonds de roulement.

Quel est un bon ratio de fonds de roulement pour une entreprise comme la mienne ?

Selon Investopedia, un bon ratio de fonds de roulement pour une PME comme la vôtre se situe entre 1,5 et 2. « Un ratio compris entre 1,5 et 2 est interprété comme le signe que l'entreprise repose sur des bases financières solides en termes de liquidités », mais « un ratio supérieur à deux n'est pas nécessairement préférable. Un ratio nettement plus élevé peut indiquer que l'entreprise ne parvient pas à exploiter efficacement ses actifs pour générer le maximum de revenus possible. »

À quelle fréquence faut-il examiner le fonds de roulement ?

Des analyses régulières et systématiques vous permettront de savoir si vous disposez de suffisamment de liquidités pour couvrir vos dépenses à court terme. Vous devriez au minimum calculer votre fonds de roulement une fois par mois, même si un suivi hebdomadaire des créances, des dettes et des stocks peut vous aider à vous adapter aux changements de conjoncture.